Vai dar crise?

Para onde vai o risco de recessão no Brasil, com dados todo dia.

Subindo

O risco de recessão está subindodesde junho

Quatro das cinco pressões que costumam vir antes de uma recessão apertaram nos últimos 3 meses. Nenhuma folgou.

As cinco pressões, nos últimos 3 meses
Contas do governoApertouA dívida do governo foi de 82,0% para 82,9% do PIB, de junho a setembro.Folga: quase nenhuma

Sem contar os juros, o governo gastou 0,5% do PIB a mais do que arrecadou nos 12 meses até setembro, contra 1,2% nos 12 meses até junho.
A dívida sobe mesmo assim, porque os juros sobre ela pesam mais que essa melhora.

Passou raspando do vaivém normal de 3 meses, que vai até 0,95 ponto.

Folga: quase nenhuma. A dívida está mais alta que em 96% dos meses desde 2006.

Quem mexe: o governo e o Congresso, nos gastos e nos impostos, e o juro do Banco Central, que muda a conta dos juros da dívida.

Como isso funciona
Dívidas das famíliasApertouA parte da renda das famílias que vai para parcelas e juros foi de 28,5% para 29,0%, de maio a agosto.Folga: nenhuma

Passou do vaivém normal de 3 meses, que vai até 0,38 ponto.

Folga: nenhuma. É a maior desde 2005, quando começa a série.

Quem mexe: as famílias e os bancos, quando pegam e dão empréstimo, e o juro do Banco Central, que muda o preço da parcela.

Como isso funciona
Dólar e juro longoApertouO dólar foi de R$ 5,08 para R$ 5,42, do fim de julho a 30/10 (alta de 6,8%).Folga: quase nenhuma

O juro que o governo paga, acima da inflação, para pegar dinheiro por uns 10 anos foi de 8,3% para 8,0% ao ano.

Dólar: passou do vaivém normal de 3 meses, que vai até 4,8%. Juro de 10 anos: ficou dentro do vaivém normal de 3 meses, que vai até 0,43 ponto. Os dois contam como um só: se um aperta e o outro folga, fica igual.

Folga: quase nenhuma. O juro de 10 anos está mais alto que em 91% dos meses desde 2005.

Quem mexe: quem compra e vende dólar e títulos do governo, aqui e lá fora. As contas do governo e o juro dos Estados Unidos pesam nessa escolha.

Como isso funciona
Inflação esperadaApertouOs bancos (Focus) esperam que os preços subam 4,53% nos próximos 12 meses. Em julho, esperavam 4,19%.Folga: média

Passou raspando do vaivém normal de 3 meses, que vai até 0,32 ponto.

Folga: média. A inflação esperada está no meio do que o Brasil viu desde 2001. Mas está acima do teto da meta do Banco Central, de 4,5%.

Quem mexe: o Banco Central, com o juro, e preços que vêm de fora, como o petróleo e o dólar.

Como isso funciona
JuroIgualA Selic caiu de 14,00% para 13,75%, de agosto a novembro.Folga: pouca

A Selic é o juro que o Banco Central decide e que serve de base para os juros dos bancos.

Ficou dentro do vaivém normal de 3 meses, que vai até 0,83 ponto.

Folga: pouca. Descontada a inflação esperada, a Selic dá 8,8% ao ano e está mais alta que em 73% dos meses desde 2002.

Quem decide: o Banco Central, oito vezes por ano.

Como isso funciona

Fora da soma: como a economia está agora
Ritmo da economiaIgualA prévia do PIB do Banco Central caiu 0,6% nos 3 meses até agosto, contra os 3 meses anteriores.

Ficou dentro do vaivém normal de 3 meses, que vai até 0,89%.

Mostra como a economia está agora. Se a prévia do PIB cair mais de 1,5% em 3 meses, o topo passa a dizer que a economia está encolhendo.

Como isso funciona
EmpregoIgualO desemprego foi de 5,4% para 5,2%, no trimestre até setembro, contra o trimestre até junho.Folga: muita

Ficou dentro do vaivém normal de 3 meses, que vai até 0,56 ponto.

Folga: muita. O desemprego está mais baixo que em 99% dos meses desde 2012.

O emprego costuma ser o último a piorar numa recessão: as empresas primeiro vendem menos e só depois demitem.

Como isso funciona

Desde 2004, depois dos meses em que o risco esteve subindo, o PIB cresceu em média 0,3% nos 12 meses seguintes. Não é previsão: a direção diz para que lado o risco andou.

O que segura

Quase toda a dívida do governo é em reais: 96% da dívida federal, pelo Tesouro, em agosto de 2026. Quando o dólar sobe, a dívida não cresce junto, como cresceu em 2002.
O Banco Central guarda reservas em dólar. Num susto, ele vende parte delas e o dólar sobe menos.
O Banco Central decide o juro com autonomia garantida por lei desde 2021. O diretor não pode ser trocado no meio do mandato por causa de uma decisão.

As notícias de ontem puxam para pior.

Como funciona | Atualização de 1/11, às 06h30

Fato do dia | Domingo, 1 de novembro de 2026

Risco-país sobe 18% na semana, e títulos do Tesouro perdem até 17%

Escrito por inteligência artificial (Claude) às 06h30, depois de ler 108 manchetes de 8 jornais publicadas em 31/10.

O risco-país subiu 18% na semana depois do segundo turno, e títulos do Tesouro perderam até 17%. Os dois números mostram que investidores passaram a cobrar mais para emprestar ao Brasil.

Num título do governo com juro fixo, essa cobrança chega a 15,4% ao ano. Num título que paga acima da inflação, chega a 7,9% ao ano além dela.

Esse juro mais alto encarece o dinheiro para o governo e para as empresas. Com o empréstimo mais caro, a empresa adia a máquina nova ou a reforma da loja.

Para onde as notícias empurram

↑
Dólar e juro longoRisco-país sobe 18% na semana, e títulos do Tesouro perdem até 17% Poder360
↑
Juro e inflaçãoPrevisões de inflação para 2027 e 2028 sobem após o segundo turno FolhaEl Niño pode encarecer a conta de luz em 2027, alerta o CBIE rumor, Poder360
↓
Economia lá foraAcordo Mercosul-União Europeia eleva exportações brasileiras em 21% Poder360

Sem lado claro: Ritmo da economia, dívidas das famílias, contas do governo, emprego.

Ninguém revisa o texto antes de ele sair. Todos os números do dia

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Datas importantes

4/11Banco Central decide o juro (Copom)
5/11Produção industrial de setembro (IBGE)
12/11Inflação de outubro, IPCA (IBGE)
13/11Vendas do varejo de setembro (IBGE)
26/11Prévia da inflação de novembro, IPCA-15 (IBGE)
27/11Desemprego até outubro (IBGE)
2/12PIB do 3º trimestre (IBGE). É o dado que diz se a economia encolheu.
3/12Produção industrial de outubro (IBGE)
8/12Vendas do varejo de outubro (IBGE)
9/12Banco Central e Fed (EUA) decidem o juro

Fontes: calendário do IBGE, Banco Central (Copom) e Fed.

Sobre

Os números vêm do Banco Central, do IBGE, do Tesouro e dos bancos que respondem ao Boletim Focus. A direção do risco sai de uma regra fixa, a mesma para qualquer governo, testada com os dados do Brasil desde 2004.

As notícias vêm de 8 jornais: Folha, Valor, Estadão, g1, InfoMoney, Poder360, Agência Brasil e Gazeta do Povo. Às 06h30, um programa de inteligência artificial lê as manchetes da véspera e escreve o post: o fato do dia, de segunda a sábado; a semana, aos domingos; e o mês, no primeiro domingo do mês.